De beleggingscyclus onder de Wtp

De invoering van de Wet toekomst pensioenen markeert voor veel pensioenfondsen het einde van de transitie, maar het begin van een nieuwe fase van structurele beleidsvoering. De beleggingscyclus blijft herkenbaar, maar krijgt onder de Wtp een andere invulling, onderbouwing en dynamiek.

Dit paper beschrijft hoe de beleggingscyclus onder de Wtp beleidsmatig kan worden ingericht binnen het kader van Plan‑Do‑Check‑Act. Daarbij staat centraal hoe doelstellingen, risicohouding en beleggingsbeleid aantoonbaar met elkaar in samenhang worden gebracht en periodiek worden geëvalueerd in een omgeving met dynamische normportefeuilles en cohort‑specifieke risico’s.

Het artikel biedt onder meer inzicht in:

• de rol van doelstellingen en risicohouding als startpunt van het beleggingsbeleid;
• de vertaling van risicohouding naar strategisch beleggingsbeleid, lifecycles en portefeuilles;
• beleidskeuzes voor opbouwfase, uitkeringsfase en solidariteits‑ of risicodelingsreserve;
• de impact van de Wtp op implementatie, monitoring en governance;
• waarom evaluatie onder de Wtp verder reikt dan de beleggingscyclus alleen.

Een inhoudelijk en praktisch kader voor besturen en beleggingscommissies die het beleggingsbeleid onder de Wtp expliciet, consistent en toekomstbestendig willen vormgeven.